Para os gestores de fundos emergentes dos EUA, a expansão para a Europa e o Oriente Médio oferece acesso a grandes reservatórios de capital e benefícios de diversificação. Essas regiões apresentam oportunidades únicas, mas também considerações regulatórias e culturais distintas.
Compreender essa dinâmica é essencial para uma estratégia internacional bem-sucedida.
Por que olhar para além dos EUA?
A captação global de recursos pode ajudar a reduzir a exposição aos ciclos do mercado doméstico e ampliar sua base de investidores. LPs europeus e alocadores do Oriente Médio estão cada vez mais ativos nos mercados privados, buscando diversificação, estratégias de impacto e acesso à inovação. Para gestores norte-americanos, isso significa oportunidade — desde que abordem esses mercados com preparação e precisão.
Europa: Caminhos regulatórios e expectativas dos investidores
Acesso ao capital europeu
A captação de recursos na Europa é regida pela Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD). Para gestores fora da UE, o marketing ocorre sob os National Private Placement Regimes (NPPR). Os NPPRs podem funcionar bem quando o objetivo é captar menos de €100 milhões em países específicos da Europa. No entanto, não estão disponíveis de forma uniforme em todos os estados-membros da UE. Alguns países impõem requisitos adicionais ou proíbem totalmente o NPPR, tornando esse caminho desafiador para gestores dos EUA que buscam ampla distribuição.
Para liberar um acesso mais amplo:
- Considere a possibilidade de criar um RAIF (Fundo de Investimento Alternativo Reservado) de Luxemburgo com um AIFM autorizado da UE para obter o passaporte da UE.
- Explore as estruturas SCSp (Special Limited Partnership) de Luxemburgo para obter flexibilidade.
Para testar o apetite do mercado por sua estratégia, considere a possibilidade de usar um passaporte de pré-marketing. Os passaportes de pré-marketing sob a supervisão de AIFMs permitem o alcance de todos os 30 estados-membros da UE sem lançar o fundo antecipadamente, reduzindo os custos e acelerando o engajamento.
O que os investidores europeus querem
- Estratégias claras de saída e prova de tração.
- Governança e conformidade de nível institucional.
- Uma estrutura de fundo com a qual eles estejam familiarizados.
Os family offices e os fundos de fundos são um segmento particularmente ativo, muitas vezes buscando exposição a gestores de fundos privados dos EUA.
Oriente Médio: Criando confiança e estruturando para o sucesso
Dinâmica do mercado
O Oriente Médio representa uma reserva significativa de capital, com fundos soberanos, family offices e investidores institucionais gerindo coletivamente mais de US$ 1 trilhão em investimentos alternativos.
A alocação em alternativas supera 30%, acima de muitos mercados ocidentais.
Opções de estruturação
Os gerentes estrangeiros geralmente usam:
- Fundos master de Cayman com alimentadores DIFC (Dubai) ou ADGM (Abu Dhabi).
- Fundos domésticos ADGM ou DIFC como autônomos ou sob uma plataforma guarda-chuva regulatória DIFC.
Considerações culturais
Confiança pessoal e engajamento de longo prazo são críticos. Reuniões presenciais, presença regional e parcerias com consultores locais podem acelerar credibilidade e acesso.
Dicas práticas para gerentes dos EUA
- Planeje-se para prazos mais longos: Ambas as regiões exigem paciência e envolvimento contínuo.
- Escolha os parceiros certos: Consultores jurídicos, administradores de fundos e agentes de colocação com experiência local são inestimáveis.
- Destaque a prontidão institucional: A governança, a conformidade e a experiência do investidor com a tecnologia são importantes em todos os lugares.
Como podemos ajudar
A Trident Trust oferece soluções de estruturação e administração de fundos em Luxemburgo, Cayman, Malta, Dubai, EUA e outras jurisdições-chave. Nossas plataformas habilitadas por tecnologia apoiam conformidade, onboarding de investidores e relatórios, garantindo uma experiência integrada para gestores e investidores.