Para los gestores de fondos emergentes estadounidenses, la expansión a Europa y Medio Oriente ofrece acceso a grandes reservas de capital y ventajas de diversificación. Estas regiones presentan oportunidades únicas, pero también consideraciones normativas y culturales distintas.
Comprender esta dinámica es esencial para el éxito de una estrategia transfronteriza.
¿Por qué mirar más allá de Estados Unidos?
La captación de fondos a escala mundial puede ayudar a reducir la exposición a los ciclos de los mercados nacionales y ampliar la base de inversores. Los LP europeos y los asignadores de Medio Oriente son cada vez más activos en los mercados privados, en busca de diversificación, estrategias de impacto y acceso a la innovación. Para los gestores estadounidenses, esto significa una oportunidad, siempre que se acerquen a estos mercados con preparación y precisión.
Europa: Vías reglamentarias y expectativas de los inversores
Acceso al Capital Europeo
La captación de fondos en Europa se rige por la Directiva sobre Gestores de Fondos de Inversión Alternativa (AIFMD). En el caso de los gestores de fuera de la UE, la comercialización se realiza en el marco de los Regímenes Nacionales de Colocación Privada (NPPR). Los NPPR pueden funcionar bien cuando se trata de captar fondos por debajo de €100 millones en determinados países europeos. Pero no están disponibles de manera uniforme en todos los Estados miembros de la UE. Algunos países imponen requisitos adicionales o prohíben por completo los NPPR, por lo que recurrir a esta vía resulta complicado para los gestores estadounidenses que desean tener una amplia distribución.
Para desbloquear un acceso más amplio:
- Considere la posibilidad de crear un RAIF (Fondo de Inversión Alternativa Reservado) luxemburgués con un AIFM de la UE autorizado para obtener el pasaporte comunitario.
- Explore las estructuras luxemburguesas SCSp (Special Limited Partnership) para mayor flexibilidad.
Para comprobar el interés del mercado por su estrategia, considere la posibilidad de utilizar un pasaporte de precomercialización. Los pasaportes de precomercialización bajo la tutela de los AIFM permiten llegar a los 30 Estados miembros de la UE sin necesidad de lanzar el fondo por adelantado, lo que reduce los costes y acelera la participación.
Lo que Quieren los Inversores Europeos
- Estrategias de salida claras y pruebas de tracción.
- Cumplimiento y gobernanza de nivel institucional.
- Una estructura de fondos con la que estén familiarizados.
Las family offices y los fondos de fondos constituyen un segmento especialmente activo, que a menudo busca exposición a gestores de fondos privados estadounidenses.
Medio Oriente: Creación de confianza y estructuración para el éxito
Dinámica del Mercado
Medio Oriente representa una importante reserva de capital, con fondos soberanos, family offices e inversores institucionales que gestionan colectivamente más de $1 trillón en inversiones alternativas.
La asignación a alternativas supera el 30%, por encima de muchos mercados occidentales.
Opciones de Estructuración
Los gestores extranjeros suelen utilizar:
- Fondos principales de Caimán con alimentadores DIFC (Dubái) o ADGM (Abu Dhabi).
- Fondos nacionales ADGM o DIFC independientes o bajo una plataforma paraguas reguladora del DIFC.
Consideraciones Culturales
La confianza personal y el compromiso a largo plazo son fundamentales. Las reuniones cara a cara, la presencia regional y las asociaciones con asesores locales pueden acelerar la credibilidad y el acceso.
Consejos prácticos para Gestores de EE.UU.
- Prever plazos prolongados: Ambas regiones requieren paciencia y un compromiso sostenido.
- Elegir a los socios adecuados: Los asesores jurídicos, los administradores de fondos y los agentes de colocación con experiencia local tienen un valor incalculable.
- Destacar la preparación institucional: La gobernanza, el cumplimiento y la experiencia tecnológica del inversor son importantes en todas partes.
Cómo podemos ayudarle
Trident Trust ofrece soluciones de estructuración y administración de fondos en Luxemburgo, Caimán, Malta, Dubái, EE.UU. y otras jurisdicciones clave. Nuestras plataformas tecnológicas facilitan el cumplimiento normativo, la incorporación de inversores y la elaboración de informes, garantizando una experiencia fluida tanto para los gestores como para los inversores.