A tokenização na contabilidade de fundos e nas relações com investidores tem o potencial de causar um impacto transformador no setor de fundos e deve continuar a mudar o cenário dos fundos nos próximos anos. Hoje, temos o privilégio de discutir as principais tendências e desafios do setor para navegar no cenário em evolução da tecnologia blockchain e dos mercados financeiros com Dan Smith, David Mungall e Aaron Sammut, nossos especialistas em fundos de ativos digitais.
Nesta entrevista, exploramos a transição do setor de fundos para a tokenização, com foco na colaboração entre as partes interessadas para integrar a tecnologia blockchain. Nossos especialistas em ativos digitais, Dan, Aaron e David, compartilham insights sobre como aprimorar as experiências dos investidores e enfrentar os desafios regulatórios em um ambiente tokenizado.
Na segunda parte, eles examinarão como a tokenização transforma a experiência do investidor ao melhorar a acessibilidade, a transparência e a liquidez. Além disso, exploraremos as vantagens que os fundos tokenizados oferecem aos patrocinadores, incluindo maior eficiência operacional e processos simplificados. Fique ligado na parte 2!
Considerando a transformação para a contabilidade de fundos na cadeia e as relações com investidores, que mudanças ou desafios fundamentais você encontrou e como sua equipe aproveitou a experiência para lidar com eles?
Dan: A tokenização em 2024 me parece muito com a sensação que os fundos de hedge de ativos cripto/digitais tiveram em 2017, quando a Trident entrou nesse espaço. Não existiam muitos fundos de criptomoedas e havia ainda menos prestadores de serviços de fundos tentando descobrir como prestar serviços a esses fundos.
Nossa abordagem na Trident foi pegar o que sabíamos sobre a administração de fundos tradicionais de hedge e de capital de risco e, em seguida, aproveitar os relacionamentos do setor para preencher as lacunas específicas das criptomoedas, a fim de criar soluções que funcionassem para esses fundos que negociam e investem no que, para o setor de fundos privados, era uma nova classe de ativos. Por meio de nossa experiência acumulada com fundos de ativos digitais e do trabalho que fazemos com os ativos que eles negociam e investem, estamos bem posicionados para usar muitos dos mesmos processos para trabalhar com essa nova onda de dados tokenizados, incluindo registros de investidores e ativos reais tokenizados.
Dito isso, continuaremos a colaborar com os líderes do setor no espaço de tokenização para resolver todos os problemas exclusivos que, sem dúvida, surgirão à medida que os fundos privados adotarem cada vez mais essa tecnologia.
David: Como Dan observou, a necessidade de agilidade, ponderação e colaboração continua sendo nossa chave para o sucesso nessa nova evolução do setor. A tokenização do próprio fundo leva isso mais longe do que nunca, com o surgimento de questões teóricas que nunca precisaram ser consideradas anteriormente, principalmente em relação ao tempo. As atividades no blockchain são executadas em tempo real, com a capacidade de calcular a avaliação a qualquer segundo do dia. Os sistemas financeiros tradicionais, a contabilidade de fundos e o atendimento ao investidor não funcionam nesses prazos instantâneos, e é necessário que os processos sejam fundamentalmente reformulados para se alinharem à nova realidade. É empolgante trabalhar com esses novos desafios e aplicar nossa experiência na administração de fundos e no setor de ativos digitais para imaginar e oferecer novas soluções com nossos parceiros.
Como o investimento em blockchain catalisou a evolução da tecnologia no aprimoramento das experiências de clientes e investidores em sua organização? Você pode compartilhar algum avanço ou projeto notável nessa área?
Dan: Anteriormente, estávamos concentrados nas conexões com os dados de blockchain que precisávamos colocar em nossos sistemas de administração de fundos para realizar o trabalho contábil e relacionado ao investidor que fazemos para nossos clientes. Agora estamos concentrados em automatizar esse fluxo de dados, trabalhando em estreita colaboração com as empresas de tecnologia que desenvolveram as plataformas de tokenização e a tecnologia que os fundos de nossos clientes estão usando.
Aaron: Temos visto os maiores resultados em automações para fundos de negociação de alta frequência. Esses fundos podem ter até um milhão de negociações por mês. Se você não automatizar seus processos, enfrentará desafios substanciais em seus procedimentos e sistemas devido ao grande volume de dados. E, como Dan mencionou, isso é uma "evolução", está mudando e se desenvolvendo constantemente e, como provedores de serviços, precisamos acompanhar essa evolução no mesmo ritmo.
Quais são as limitações ou obstáculos atuais que você enfrenta na transição da contabilidade de fundos e das relações com investidores para uma base on-chain, e como você atenua esses desafios enquanto a tecnologia amadurece?
Dan: Os usuários finais do trabalho que realizamos como administradores de fundos são patrocinadores e investidores de fundos. Independentemente de os dados do fundo que lhes interessam estarem em forma de token em um blockchain ou dentro de sistemas de administração de fundos mais tradicionais, esses usuários finais ainda querem que esses dados sejam apresentados a eles de forma que possam acessá-los e usá-los. Esse consumo de informações ainda ocorre principalmente por meio de todos os métodos comumente usados nos últimos 10 anos: aplicativos em telefones, portais da Web e por e-mail.
Os patrocinadores e investidores de fundos continuam a querer ver apresentações de informações fáceis de usar, sejam elas declarações de capital para investidores ou relatórios de desempenho para gestores de fundos. Como administradores de fundos, precisamos ser capazes de pegar dados tokenizados em um blockchain e convertê-los em visualizações e documentos que nossos clientes e seus investidores possam consumir.
Além disso, nós, juntamente com os outros prestadores de serviços do setor de fundos privados, ainda estamos trabalhando juntos para descobrir como continuaremos a fazer o que sempre fizemos juntos para nossos clientes de fundos, mas com os dados de origem agora em um blockchain.
David: No que se refere à contabilidade de fundos, houve uma centralização das soluções tecnológicas nos últimos vinte anos, com um padrão geral de consolidação por meio de aquisições que resultou em um punhado de soluções. Entramos em uma nova era de inovação com tecnologias e plataformas que agora atacam esse domínio de vários ângulos, o que poderia levar a uma prestação de contas mais descentralizada e quebrar parte do domínio de mercado visível atualmente. Não é provável que os novos entrantes ultrapassem o status quo nos próximos dois anos (dadas as décadas de investimento que foram investidas para criar soluções muito abrangentes), mas dado o nível de conhecimento, dinheiro e (talvez o mais importante) paixão que está presente nos novos entrantes no mercado, há sinais iniciais de ruptura.
Do ponto de vista dos serviços ao investidor, os últimos anos trouxeram ao mercado algumas soluções incríveis em experiências de integração e painel de controle do investidor. No mercado dos EUA, a tokenização e a simplificação dos registros de investidores foram amplamente consideradas, enquanto a inovação continua a trabalhar em como satisfazer plenamente as considerações de AML/KYC de muitas jurisdições financeiras offshore que têm requisitos mais detalhados.
Como você equilibra a manutenção das práticas tradicionais com a adoção de novas tecnologias, como blockchain, para contabilidade de fundos e relações com investidores? Quais estratégias se mostraram eficazes nessa transição?
Dan: O trabalho que temos de fazer e os resultados que temos como administradores de fundos não mudam só porque os dados foram transferidos do nosso servidor para um blockchain. Modificaremos nossas práticas para trabalhar com os dados onde quer que eles estejam.
Aaron: Concordo plenamente com o Dan. No entanto, talvez as maiores mudanças ocorram na agência de transferência. Considerando que a experiência do investidor será totalmente no blockchain - tanto no mercado primário quanto no secundário, temos que adaptar nossos controles para nos alinharmos à nova realidade. Mas acredito que a estratégia que adotamos no passado, ou seja, um compartilhamento contínuo de conhecimento e informações entre nós, os auditores, os provedores de tecnologia e os gestores de fundos, também será um sucesso com a tokenização.
David: Temos muita sorte de ter profissionais fisicamente baseados em quase todas as principais jurisdições financeiras do mundo, com carreiras consideráveis no setor de serviços financeiros e um tamanho de empresa que permite a colaboração. Nosso grupo de trabalho de ativos digitais fornece um ponto focal para a direção, enquanto nossos gerentes de contas de clientes em todo o mundo continuam a desafiar construtivamente e a agregar valor aos nossos clientes. Continuamos orientados pelas principais práticas contábeis, jurídicas e regulatórias, além de termos conhecimento das tendências tecnológicas e do setor, para podermos complementar nossos clientes com uma perspectiva independente.
Em resumo, a transformação para a contabilidade de fundos e relações com investidores na cadeia apresenta oportunidades e desafios significativos para o setor de fundos. Conforme destacado por nossos especialistas, aproveitar a experiência da administração tradicional de fundos, promover a colaboração do setor e adotar a inovação contínua são as principais estratégias para navegar nesse cenário em evolução. Ao abordar as limitações atuais e adaptar-se aos novos avanços tecnológicos, a Trident está bem posicionada para liderar a adoção da tokenização, garantindo que tanto os patrocinadores de fundos quanto os investidores se beneficiem de maior eficiência, transparência e acessibilidade.
Fique atento à nossa segunda parte da entrevista, que será publicada em breve...