A mobilidade internacional entre indivíduos com elevado património está a moldar cada vez mais a forma como os family offices operam e a forma como as entidades reguladoras lidam com as estruturas transfronteiriças de património privado.
Para analisar estes desenvolvimentos na prática, conversámos com quadros superiores da nossa equipa de Malta, bem como com participantes-chave de toda a comunidade de serviços financeiros de Malta, com base nas suas observações práticas sobre as tendências de mobilidade, a evolução dos modelos operacionais dos family offices e o papel de Malta num contexto europeu e internacional mais alargado.
P1: Por que razão a mobilidade internacional entre indivíduos com elevado património líquido se tornou uma questão tão importante, tanto para os family offices como para as entidades reguladoras?
«A mobilidade internacional já não é uma característica excecional da riqueza privada. Tornou-se um elemento estrutural da forma como as famílias globalmente interligadas vivem, investem e gerem os seus assuntos. Estudos publicados por organismos internacionais, como o Banco Mundial e a OCDE, indicam que mais de 120 000 indivíduos com elevado património se mudam de país todos os anos. Isto reflete uma mudança mais ampla no planeamento patrimonial, em que as considerações fiscais, o alinhamento regulamentar, a segurança pessoal, as escolhas de estilo de vida e a gestão a longo prazo são avaliadas em conjunto, em vez de isoladamente.
Do ponto de vista regulamentar, a mobilidade reveste-se de grande importância, uma vez que se cruza cada vez mais com a supervisão transfronteiriça, as obrigações de transparência e a fiscalização de estruturas complexas de património privado. As decisões tomadas por indivíduos e famílias podem ter implicações em várias jurisdições simultaneamente.
Albert Cilia, Diretor-geral da Trident Trust Malta
P2: Quais são os principais fatores que levam os indivíduos com elevado património líquido a mudar-se?
«As decisões de mudança de residência são normalmente influenciadas por uma combinação de considerações legais, regulamentares, económicas e pessoais. Muitos procuram jurisdições que ofereçam quadros legislativos claros e segurança administrativa, nomeadamente no que diz respeito à residência fiscal e às obrigações de declaração. Ambientes regulamentares e políticos estáveis constituem também um fator importante a ter em conta, a par do acesso aos cuidados de saúde, à educação e à segurança pessoal.»
As considerações profissionais também desempenham um papel importante. A proximidade de consultores, ecossistemas de investimento e mercados de capitais pode influenciar o local que as pessoas escolhem para se estabelecerem. Especialmente para os detentores de património mais jovens, a mudança de residência é cada vez mais vista como uma parte rotineira do planeamento pessoal e comercial, em vez de uma mudança permanente ou pontual. As decisões estão frequentemente ligadas à expansão dos negócios, aos percursos de formação ou ao acesso a novos mercados.»
Albert Cilia, Diretor-geral da Trident Trust Malta
P3: De que forma esta maior mobilidade afeta a forma como os family offices funcionam?
«A mobilidade introduz complexidade em todos os aspetos de um family office. Uma mudança de localização pode alterar a residência fiscal pessoal e empresarial, dar origem a novos requisitos de comunicação e divulgação de informações e exigir a revisão das estruturas de detenção de ativos em várias jurisdições. As questões relacionadas com a imigração, a substância económica e a conformidade devem ser abordadas a par da governação a longo prazo e do planeamento da sucessão.»
Estas questões raramente surgem de forma isolada. Sem uma supervisão coordenada, a mobilidade pode resultar numa duplicação da exposição fiscal, em mecanismos de governação fragmentados ou em resultados inconsistentes em matéria de conformidade. Isto torna as estruturas de governação integradas e as linhas de responsabilidade claras cada vez mais importantes, tanto para as famílias como para as autoridades de supervisão.»
Andrew Caruana Scicluna, sócio da Camilleri Preziosi
P4: Quando as famílias se mudam, costumam também transferir o seu «family office»?
«Não existe uma abordagem única. Algumas famílias optam por transferir todo o seu family office para uma nova jurisdição. Esta decisão é frequentemente motivada pelo desejo de previsibilidade regulamentar, pelo alinhamento com um quadro fiscal ou jurídico específico, pelo acesso a serviços profissionais especializados ou por considerações de governação e sucessão que beneficiam de um ambiente jurisdicional específico. A relocalização total é mais comum nos casos em que a atividade operacional do family office está intimamente ligada à presença física dos principais membros da família.
No entanto, cada vez mais, as famílias estão a adotar modelos operacionais parciais ou distribuídos. Ao abrigo destes acordos, certas funções estão localizadas em jurisdições específicas, enquanto outras permanecem alinhadas com a localização dos ativos ou com relações de consultoria de longa data. A supervisão dos investimentos, as entidades detentoras, as estruturas de governação, a atividade do conselho de administração, a gestão filantrópica e a coordenação fiscal podem ser geridas a partir de diferentes locais. Isto reflete a realidade de que os membros da família podem ter uma grande mobilidade, enquanto os ativos permanecem globalmente diversificados.»
Andrew Caruana Scicluna, sócio da Camilleri Preziosi
«É igualmente importante compreender que, em certos casos, as famílias estão a passar pela transferência intergeracional de património pela primeira vez, quer porque a acumulação de património é um fenómeno recente em determinadas economias ou regiões, quer porque essas famílias não eram, historicamente, necessariamente abastadas ou suficientemente abastadas para justificar a criação de um family office.»
Aldo Scardino, Diretor Executivo – Banca Empresarial Especializada, Banco de Valletta
P5: Por que razão a mobilidade é particularmente relevante para os detentores de património da próxima geração?
«Os detentores de património da próxima geração tendem a ser significativamente mais móveis do que as gerações anteriores. Os seus padrões de mudança de residência são frequentemente influenciados pela educação internacional, pela atividade empresarial transfronteiriça, pelas preferências de estilo de vida e pelo acesso a ecossistemas setoriais especializados, tais como a tecnologia, a sustentabilidade, a fintech e a inteligência artificial.»
Consequentemente, os family offices estão sob uma pressão crescente para adotarem modelos flexíveis, capazes de gerir de forma eficiente a conformidade em várias jurisdições. As plataformas de administração digital, os sistemas de reporte melhorados, os processos automatizados de combate ao branqueamento de capitais e as ferramentas seguras de gestão de dados estão a tornar-se fundamentais para uma supervisão e gestão de riscos eficazes. Estes desenvolvimentos são igualmente relevantes do ponto de vista regulatório, uma vez que promovem a transparência e a coerência a nível transfronteiriço.
Por esta razão, a implementação de ferramentas tecnológicas seguras e avançadas torna-se crucial para que os bancos possam prestar serviços a este tipo de clientes, independentemente da sua localização. Ao mesmo tempo, a solidez e a estabilidade contínuas do setor bancário maltês, repetidamente postas à prova por crises geopolíticas e económicas na região, proporcionam aos detentores de património, atuais e futuros, a tranquilidade de saberem que terão uma base segura a partir da qual poderão gerir o seu património.»
Aldo Scardino, Diretor Executivo – Banca Empresarial Especializada, Banco de Valletta
P6: Que questões bancárias se colocam para os family offices e para os particulares com elevado património líquido que se deslocam internacionalmente?
«A banca é frequentemente uma das considerações mais imediatas para as famílias que se deslocam internacionalmente. Em Malta, as relações bancárias são regidas pela aplicação das normas regulamentares da União Europeia, incluindo requisitos rigorosos em matéria de combate ao branqueamento de capitais, transparência e prudência. Consequentemente, o processo de integração de family offices e estruturas relacionadas é, normalmente, minucioso e centrado na documentação.»
No caso dos family offices, isto coloca a tónica na coordenação precoce entre consultores, administradores e parceiros bancários. Uma definição clara da estrutura de propriedade, dos mecanismos de governação e da origem do património é importante para facilitar a abertura eficiente de contas e a gestão contínua das relações.
Na prática, Malta é frequentemente utilizada como parte de uma estratégia bancária mais ampla. Podem ser mantidas contas a nível local para apoiar operações europeias ou atividades regulamentadas, enquanto se mantêm relações bancárias adicionais noutras jurisdições para fins de investimento ou transacionais. Esta abordagem reflete a natureza transfronteiriça das estruturas modernas de family office e promove tanto a flexibilidade operacional como o alinhamento regulamentar.
Um aspeto fundamental da banca maltesa, que a torna particularmente atraente para os Family Offices, é o facto de o setor bancário maltês manter as suas fortes raízes na banca de relacionamento, apesar da rápida implementação de ferramentas tecnológicas. É por isso que o modelo de banca privada continua a ser dominante neste tipo de relação entre banqueiro e cliente.
Aldo Scardino, Diretor Executivo – Banca Empresarial Especializada, Banco de Valletta
P7: Que fatores fazem de Malta uma jurisdição fundamental neste panorama mais alargado da mobilidade?
«Malta é frequentemente considerada no contexto de arranjos de estruturação multijurisdicionais mais amplos das famílias, especialmente quando o acesso ao mercado europeu constitui um objetivo fundamental. Esta jurisdição é geralmente avaliada em conjunto com outras jurisdições, em vez de ser considerada como uma solução isolada. No entanto, isto não exclui a possibilidade de os family offices estabelecerem uma estrutura consolidada em Malta, sempre que tal se coadune com os objetivos da família.
Malta é membro da União Europeia e, como tal, opera no âmbito do mercado único europeu. O seu quadro jurídico e regulamentar está disponível e é aplicado em inglês e inclui regimes estabelecidos para trusts, fundações, pessoas coletivas e atividades financeiras regulamentadas, tais como organismos de investimento coletivo. Além disso, o quadro regulamentar de Malta permite também a criação de «family offices» individuais e multifamiliares.
Kenneth Farrugia, Diretor Executivo da Autoridade de Serviços Financeiros de Malta
«É importante referir que, tendo em conta os recentes desenvolvimentos geopolíticos, Malta está a afirmar-se como uma jurisdição sólida e segura para a preservação e gestão do património intergeracional a longo prazo.»
Aldo Scardino, Diretor Executivo – Banca Empresarial Especializada, Banco de Valletta
P8: Numa perspetiva prática, de que forma é que Malta dá resposta às necessidades dos family offices?
«Malta oferece um quadro regulamentar abrangente tanto para family offices individuais como para family offices multifamiliares, proporcionando um elevado grau de flexibilidade de estruturação para responder às necessidades específicas das famílias. A jurisdição permite que entidades locais e estrangeiras, tanto regulamentadas como não regulamentadas, sejam integradas nas estruturas dos family offices. A disponibilidade e o acesso a um vasto leque de setores, incluindo gestão de ativos, banca, tecnologia financeira, mercados de capitais, setor marítimo e aviação, são também fundamentais. Este ecossistema é apoiado por um conjunto de profissionais altamente qualificados e assenta em quadros regulamentares inovadores, simplificados e robustos, que oferecem múltiplas opções de estruturação jurídica. Para obter orientações mais detalhadas sobre a forma como o panorama dos serviços financeiros de Malta pode atender aos family offices e facilitar o seu funcionamento e constituição, os interessados podem consultar as Perguntas Frequentes publicadas pela Autoridade de Serviços Financeiros de Malta.»
Kenneth Farrugia, Diretor Executivo da Autoridade de Serviços Financeiros de Malta
P9: Que conclusões gerais se podem tirar destas tendências?
«A mobilidade dos particulares com elevado património evoluiu de decisões isoladas de mudança de residência para um processo contínuo e multijurisdicional. Os family offices têm de coordenar, com cada vez maior precisão, as responsabilidades fiscais, jurídicas, de governação e administrativas a nível transfronteiriço.»
Para os reguladores e as autoridades de supervisão, esta tendência reforça a importância da transparência, da cooperação transfronteiriça, de quadros de governação sólidos e da utilização eficaz da tecnologia para apoiar a conformidade, a prestação de informações e a supervisão. Malta representa uma das várias jurisdições que podem fazer parte de um modelo diversificado de family office, dependendo das circunstâncias individuais e das expectativas regulamentares.»
Albert Cilia, Diretor-geral da Trident Trust Malta