Estatísticas recentes emitidas pela Autoridade de Serviços Financeiros de Malta (MFSA) mostram que mais de 10% dos fundos domiciliados em Malta são Fundos de Investimento Alternativos (AIFs) registrados na lista de AIFs notificados ou "NAIFs".
Isso confirma o rápido crescimento do NAIF desde o seu lançamento em 2016 como uma nova estrutura de investimento para fornecer uma rota atraente para o mercado para gestores de fundos de hedge menores e emergentes. Então, o que tornou o NAIF tão popular?
Principais características e benefícios de um NAIF
Curto tempo de lançamento no mercado
Talvez a principal vantagem de usar o NAIF seja o curto tempo de comercialização. Em contraste com outros produtos de fundos licenciados, como o AIF e o Professional Investor Fund (PIF), um NAIF não precisa passar pelo processo de autorização da MFSA. A MFSA procederá à inclusão do AIF na Lista de AIFs Notificados no prazo de 10 dias úteis a partir da data de apresentação de um pacote completo de notificação.
A responsabilidade pelo preenchimento do pacote de notificação é do Gestor de Fundo de Investimento Alternativo (AIFM), que pode estar domiciliado em Malta ou em outro estado-membro da UE (ou fora da UE, sujeito às regras de passaporte de gestão de terceiros países), o que significa que o fundo é, portanto, indiretamente supervisionado pela autoridade supervisora competente de seu AIFM. O GFIA deve se certificar de que, antes de enviar uma solicitação de notificação, o GFIA realizará o processo de devida diligência necessário para garantir que os prestadores de serviços e o órgão dirigente do FIA sejam idôneos e adequados, conforme especificado pela autoridade competente.
Passaporte da UE
Como o NAIF está em total conformidade com a AIFMD, ele pode utilizar o passaporte de marketing do AIFM para fazer marketing para investidores qualificados da UE em nível internacional. Caso o AIFM pretenda transferir o NAIF para outros países, ele poderá fazê-lo conforme definido nos regulamentos estabelecidos pela Lei de Serviços de Investimento (Marketing de AIFs) ou conforme permitido de outra forma na jurisdição aplicável para a qual o NAIF está sendo transferido.
Flexibilidade
Os NAIFs são muito flexíveis em termos de estrutura e estratégia de investimento. Eles podem ser estabelecidos como qualquer estrutura de acordo com a legislação maltesa, incluindo uma SICAV, INVCO, empresa de células incorporadas, RICC, sociedade limitada, fundo de investimento ou um fundo contratual. Além disso, um NAIF pode ser estabelecido como uma estrutura guarda-chuva, mas não pode ser autogerenciado. Os NAIFs estabelecidos como fundos de private equity e que investem em bens imóveis e determinados ativos não financeiros (por exemplo, carros antigos, obras de arte, metais preciosos) também podem ser incluídos na lista de NAIFs. Os fundos estabelecidos como fundos de empréstimo e que investem em outros ativos não financeiros não podem se tornar NAIFs.
O processo de notificação
Embora a NAIF não esteja sujeita ao procedimento padrão de licenciamento, ela ainda está sujeita a um processo de notificação, como segue:
- O Conselho de Administração do NAIF deverá aprovar uma resolução certificando que os Documentos de Oferta do NAIF satisfazem os critérios mínimos prescritos pela MFSA;
- Uma solicitação por escrito do GFIA com relação a um FIA e seus subfundos, se houver, para que seja incluído na lista de FIAs Notificados, na forma e nos termos exigidos pela MFSA;
- O GFIA deve apresentar a notificação escrita devidamente preenchida, juntamente com os documentos relevantes, no prazo de 30 dias consecutivos a contar da data da resolução do Conselho de Administração do GFIA que aprova os Documentos de Oferta do GFIA e antes da data de entrada em vigor dos Documentos de Oferta; e
- A autoridade competente deverá incluir o FIA na Lista de FIAs Notificados no prazo de 10 dias úteis a partir da data de apresentação da solicitação de notificação, juntamente com a documentação necessária completa.