Neste artigo, apresentamos alguns insights em relação às considerações de ESG nas transações de empréstimo, bem como os aspectos tecnológicos que as acompanham.
Agora, mais do que nunca, os investidores que emprestam dinheiro a gestores de fundos querem que o ESG esteja na pauta de discussões antes de comprometerem seus fundos. Um novo estudo* da Alternative Credit Union e do escritório de advocacia global Allen & Overy constatou que 74% dos gestores de fundos estão agora integrando o ESG em seus processos de investimento. Estamos vendo agora um padrão comum em direção a investimentos mais ecológicos, medidos por métricas orientadas por ESG e, em alguns casos, os credores precisam concordar com essas metas com os Limited Partners (LP).
ESG e o agente de empréstimo
Os gestores de fundos e os credores em geral estão cada vez mais conscientes das preocupações com ESG quando se trata de aplicar fundos. Todos nós vimos como o interesse nas considerações de ESG ganhou ritmo e impulso nos últimos dois anos, a tal ponto que também estamos vendo um número cada vez maior de solicitações feitas aos mutuários para que forneçam informações adicionais em diferentes estágios do processo de investimento.
Atualmente, é prática comum que os mutuários incluam considerações de ESG ao enviar sua solicitação inicial de empréstimo ao Comitê de Crédito do credor. Além disso, durante a vida útil do empréstimo, há também um número cada vez maior de entregas dos mutuários para incluir relatórios, fatos e estatísticas em apoio à sua conformidade com o ESG e com o Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR).
A Loan Market Association esteve bastante envolvida nos últimos anos na tentativa de encontrar uma forma comum de contrato de empréstimo que padronizasse as divulgações de ESG, e recentemente vimos a publicação dos Sustainability Linked Loan Principles (SLLP), que é um novo conceito de financiamento que permite que os credores incentivem o desempenho de sustentabilidade do tomador.
A forma mais comum é quando os termos e condições de um empréstimo vinculado à sustentabilidade estão associados a KPIs predeterminados e oferecem incentivos financeiros aos mutuários para que satisfaçam os critérios de elegibilidade. Por exemplo, a margem aplicável ao empréstimo é reduzida se os resultados mínimos, conforme divulgado no certificado de conformidade, forem atingidos, ou um financiamento adicional estará disponível para o mutuário se os KPIs forem atendidos. Nessas situações, o papel do agente de empréstimo será fundamental, pois ele atuará como um canal em termos de agendamento da entrega dos relatórios e acompanhará todas as dúvidas que os credores possam ter para ajudá-los a cumprir suas obrigações com os órgãos reguladores e seus próprios investidores.
Adaptabilidade dos sistemas e desafio tecnológico
Os sistemas de tecnologia do Agente de Empréstimo terão de evoluir para acompanhar a evolução desses requisitos de ESG; nenhuma parte financeira de uma transação pode sobreviver hoje em dia usando os mesmos sistemas que usava há alguns anos.
Seja o mutuário, o credor ou até mesmo o agente de empréstimo, será necessário aprimorar os sistemas e estamos observando um uso cada vez maior de ferramentas tecnológicas do ponto de vista da documentação do empréstimo para aumentar a eficiência e a precisão. Como o mutuário aproveitará as vantagens da SLLP e fornecerá os fatos e números de apoio relevantes? Como o credor registrará e analisará os resultados de forma informativa para seus próprios investidores?
Tudo isso afeta a margem já apertada dentro da qual cada parte da transação está operando. Embora atuar como Loan Agent seja amplamente considerado uma arte, é justo dizer que uma certa quantidade de tecnologia é essencial para apoiar o trabalho do Loan Agent, portanto, esperamos um elemento substancial de mudança tecnológica e talvez até o uso de Inteligência Artificial em um futuro muito próximo para que os Loan Agents possam acompanhar as tendências do mercado.
* fonte: allenovery.com