A COVID-19 exigiu que os profissionais de trust repensassem. Não apenas os principais procedimentos precisam ser reexaminados, mas a forma como os investimentos são alocados e gerenciados também pode precisar ser revista. Nosso escritório em Malta compartilha algumas ideias sobre como os administradores de fundos fiduciários podem se ajustar a um mundo na época do coronavírus.
Melhores práticas do agente fiduciário durante o "novo normal"
O setor fiduciário de Malta passou rapidamente para o trabalho remoto, e poucos clientes notaram muita diferença na qualidade do serviço. No entanto, nos bastidores, os fiduciários tiveram que se adaptar, por exemplo, com mudanças nos processos de due diligence e na execução, reconhecimento de firma e legalização de documentos. Além disso, muitos clientes e fiduciários começaram a considerar o uso de opções de assinaturas eletrônicas qualificadas, que têm a mesma força legal que as assinaturas em tinta úmida de acordo com a legislação maltesa.
As chamadas de vídeo substituíram as reuniões presenciais e foram necessários novos esforços para manter os registros. Os beneficiários talvez queiram aumentar os níveis de escrutínio durante esses tempos de incerteza, e os fiduciários precisarão ter certeza dupla de que as decisões tomadas estão devidamente documentadas.
Éhora de rever seus investimentos?
No entanto, é a área de investimentos fiduciários que provavelmente causará mais preocupação. Os mercados recuperaram muitas de suas perdas iniciais, mas o impacto econômico de longo prazo continua difícil de avaliar. A lei maltesa exige que os trustees ajam com a prudência, a diligência e a atenção de um bonus pater familias (análogo ao do homem razoável na lei inglesa), protegendo a propriedade do trust contra perdas ou danos. Os administradores têm o dever de monitorar os investimentos, independentemente de a função de gestão de investimentos ter sido delegada. Sistemas, controles e procedimentos devem ser implementados para garantir que as revisões de investimentos sejam realizadas adequadamente. As questões específicas a serem consideradas incluem:
- Consultoria independente. Os administradores devem considerar se é necessária uma consultoria independente para garantir uma análise satisfatória da estratégia de investimento.
- Estratégia de investimento. Os administradores devem analisar se a estratégia de investimento anterior à crise ainda é apropriada. Por exemplo, em um investimento imobiliário, os inquilinos estão pagando o aluguel regularmente ou foi concedida uma moratória? E quanto aos empréstimos acordados pelo administrador - os termos devem ser revisados? Se o agente fiduciário recebeu um empréstimo, ele tem liquidez suficiente para cumprir os pagamentos?
- Direito à renda e requisitos dos beneficiários. Pode ser necessário revisar os termos do trust se a implicação for que os pagamentos de renda não são realistas no ambiente atual. Diferentes beneficiários podem ter necessidades concorrentes, e a equação renda versus capital pode precisar ser revisada.
- Poderes de investimento. Há alguma restrição aos poderes de investimento dos trustees nos termos da escritura fiduciária que possa afetar sua capacidade de mudar a estratégia de investimento?
- Mandato discricionário. Quando for relevante, os fiduciários podem revisar os mandatos de investimento existentes com os gerentes de investimento discricionários.
- Escritura fiduciária. Caso essas revisões apontem para a necessidade de mudanças, os trustees podem considerar se uma variação do trust deed é apropriada.
Independentemente de as mudanças serem necessárias ou não, os clientes apreciarão uma resposta proativa. Os administradores fiduciários devem estar atentos a esses novos desafios e preparados para tomar decisões para o benefício de longo prazo de todos.