资产代币化是将现实世界资产的所有权权益转换为区块链上的数字代币的过程。
这些代币可以代表部分所有权，从而更容易交易、转让或投资传统上流动性差或价值高的资产。
示例：将一幅画作代币化
一个家族拥有一幅价值连城的画作。与其出售整幅作品，他们选择代币化并出售部分权益：
- 这幅画估值 1,000万美元。
- 他们发行 10,000 枚代币，每枚代表 1,000美元的所有权。
- 这幅画仍挂在他们住所的墙上。
- 他们将 3,000 枚代币出售给一家艺术投资基金，保留 70% 所有权。
这种方式使他们能够在不放弃全部控制权或搬移画作的情况下释放流动性。
其他应用实例
- 家族办公室将稀有葡萄酒代币化，并出售代币给奢侈品基金。
- 私人客户购买房地产代币，以获得优质物业的部分权益，而无需完全拥有。
- 艺术基金购买多件名作的代币，以实现跨代币化艺术品的投资组合多元化。
运作方式
- 估值和法律架构： 对资产进行评估，并设立法律架构（例如信托或特殊目的载体 SPV），确保代币持有人拥有可执行的权利。
- 代币发行与智能合约：在区块链（如以太坊）上铸造代币，使用智能合约定义所有权、权利及转让规则。
- 托管与交易：在整个过程中，资产始终由所有者保管。一旦流程完成，代币可以在二级市场交易，或直接出售给基金或私人客户，并向代币持有人披露托管条款。
资产代币化如何惠及私人投资者
- 财富规划：代币化在保留传承资产的同时提供流动性，使客户能够在不出售珍贵持有资产的情况下释放价值。
- 另类投资：客户可以投资高价值资产（如艺术品、房地产或收藏品），而无需购买整项资产。
- 遗产规划：部分所有权简化传承规划，并可通过将所有权分配给继承人或信托来降低税负。
资产代币化如何惠及基金
- 通路和多样化：基金可以投资高价值资产的部分所有权，实现更广泛的多元化，而无需完全收购。
- 流动性和灵活性：代币化资产提供更高的流动性，使基金能够更轻松地重新平衡或退出投资，而不是像传统私人投资那样受限。
- 效率与透明度：区块链基础设施提供实时追踪、智能合约和不可篡改的记录，减少行政负担并增强信任。
- 全球覆盖和定制化：代币化产品可以吸引全球投资者，并根据特定策略进行定制，例如收益型或增值型代币。
管理人的角色
- 资产净值计算：管理人必须跟踪代币价值并监控底层实物或数字资产的表现。
- 合规与申报：确保符合法规要求，包括对代币持有人的反洗钱（AML）和客户身份识别（KYC）检查，以及所有权结构的透明度。
- 托管监督：核实代币化资产的实物位置、状况及保险，以保护投资者利益。
如需了解有关流程的更多信息，请联系常驻亚特兰大的美国基金服务总裁Dan Smith。