En los mercados globales de capital actuales, los emisores de deuda buscan constantemente formas de reforzar la confianza de los inversores, ampliar su alcance y optimizar la financiación de las estructuras.
Una estrategia cada vez más popular es la cotización de títulos de deuda en la Bolsa Internacional de Valores (TISE) con sede en Guernesey . ¿Por qué es tan atractiva esta opción? He aquí las principales ventajas que hacen de la TISE una opción atractiva para los emisores.
Acceso a la exención de Eurobonos cotizados
Una de las ventajas más importantes de cotizar títulos de deuda en la TISE es la elegibilidad para la exención de eurobonos cotizados (Quoted Eurobond Exemption) según la normativa fiscal del Reino Unido. Esta exención permite a los emisores realizar pagos de intereses sobre la deuda cotizada sin deducir el impuesto de retención del Reino Unido, siempre que se cumplan ciertas condiciones. Para los emisores con inversionistas no británicos que cumplan los requisitos, o en los casos en que se considere que los intereses a pagar provienen del Reino Unido, esto puede generar una eficiencia fiscal sustancial y un ahorro de costos. El estatus de la TISE como bolsa de valores reconocida por la HMRC la convierte en la plataforma ideal para alcanzar ese objetivo.
¿Es una cotización TISE adecuada para usted o sus clientes?
Una amplia gama de emisores optan por cotizar en TISE, desde empresas y gestores de inversiones reconocidos mundialmente que participan en importantes operaciones transfronterizas hasta pequeños emisores privados con inversiones familiares o privadas en el Reino Unido.
Independientemente del tamaño o la complejidad de la transacción, todos los emisores deben designar a un agente de cotización, como Trident Trust, para que gestione la solicitud y permanezca en el lugar durante toda la vida de la cotización. Esto significa que los emisores no necesitan contar con experiencia interna ni con conocimientos previos sobre cotizaciones en TISE, ya que podemos encargarnos íntegramente del proceso.
La conversión de préstamos existentes en valores de deuda cotizados también puede ser una opción práctica y rentable. Si bien Trident Trust no presta asesoramiento legal, trabajamos de forma coordinada con el equipo legal del emisor o, cuando sea necesario, podemos presentar asesores legales de confianza para asegurar que toda la documentación y el asesoramiento estén debidamente implementados.
Consideraciones para los inversores
Los bonos y otros títulos de deuda que cotizan en la Bolsa Internacional de Valores se admiten a través de su Mercado de Bonos para Inversores Cualificados (QIBM). El QIBM está diseñado para mercados profesionales y se limita a emisores cuyos inversores son "inversores institucionales, inversores profesionales y otros inversores con experiencia y conocimientos en la inversión en bonos." Este enfoque garantiza que las cotizaciones se adapten a participantes sofisticados, proporcionando un proceso racionalizado y un reconocimiento normativo, a la vez que se mantiene la protección de los inversores.
¿Qué tipos de transacciones pueden requerir una inscripción en la TISE?
Las operaciones que los emisores cotizan en TISE son muy variadas e incluyen adquisiciones apalancadas y financiaciones de adquisiciones en las que se emiten bonos de alto rendimiento, refinanciaciones y recapitalizaciones de empresas utilizando eurobonos o pagarés estructurados, y operaciones de capital riesgo en las que los instrumentos convertibles pueden proporcionar una financiación flexible.
Las operaciones de financiación de infraestructuras y proyectos a menudo utilizan bonos verdes o de sostenibilidad para atraer capital centrado en ESG, mientras que las transacciones de financiación inmobiliaria pueden implicar la cotización de pagarés de préstamo para financiar adquisiciones de propiedades, proyectos de desarrollo o refinanciación de carteras.
Además, las operaciones de titulización y financiación estructurada pueden implicar la cotización de obligaciones de préstamo garantizadas o valores respaldados por activos para mejorar la comerciabilidad y el reconocimiento reglamentario.
Acceso a una base global de inversores
Los inversores institucionales suelen exigir que los valores coticen en una bolsa reconocida antes de poder invertir. Al cotizar en TISE, los emisores acceden a un mayor número de inversores internacionales, incluidos fondos de pensiones, compañías de seguros y gestores de activos. Este mayor alcance puede mejorar la liquidez y reducir potencialmente el costo del capital.
Proceso de cotización eficaz y flexible
La rapidez y el costo son importantes en los mercados de capitales. TISE es reconocida por su enfoque pragmático, sus precios competitivos y sus rápidos plazos de entrega. La agilización del proceso permite a los emisores cotizar sus valores de forma eficiente y sin complejidades innecesarias, por lo que resulta ideal para las operaciones urgentes.
Apoyo a la financiación verde y ESG
La demanda de financiación sostenible por parte de los inversores continúa creciendo. TISE ofrece segmentos específicos para bonos verdes e instrumentos vinculados a criterios ESG, lo que permite a los emisores poner de manifiesto su compromiso con la inversión responsable. Esto puede mejorar la comercialización de las emisiones y alinearlas con los objetivos de sostenibilidad tanto de los emisores como de los inversores.
Cómo puede ayudar Trident Trust
Navegar por el proceso de cotización puede parecer complejo, pero trabajar con un agente de cotización experimentado como Trident Trust simplifica el proceso. Como proveedor global de confianza de servicios corporativos, fiduciarios y de fondos, Trident Trust ofrece orientación experta sobre los requisitos de TISE, prepara y presenta solicitudes de cotización y garantiza el cumplimiento durante todo el proceso. Nuestra amplia experiencia en la cotización de valores de deuda y de renta variable en la TISE y nuestro enfoque práctico de las solicitudes de cotización ayudan a los emisores a lograr una cotización fluida y eficiente, maximizando las ventajas de la TISE y minimizando al mismo tiempo la carga administrativa.
Si ha encontrado este artículo interesante y desea saber más acerca de cómo Trident puede ayudarle a través de sus servicios de agente de listado, por favor, póngase en contacto con Matthew Sarl.