La movilidad internacional entre las personas con alto patrimonio está marcando cada vez más la forma en que operan las family offices y cómo las autoridades reguladoras abordan las estructuras transfronterizas de patrimonio privado.
Para analizar estos avances en la práctica, hemos hablado con miembros del equipo directivo de nuestra oficina de Malta, así como con figuras clave del sector de los servicios financieros maltés, basándonos en sus observaciones prácticas sobre las tendencias en materia de movilidad, la evolución de los modelos operativos de las "family offices" y el papel de Malta en un contexto europeo e internacional más amplio.
P1: ¿Por qué la movilidad internacional entre las personas con alto patrimonio se ha convertido en un tema tan importante tanto para las family offices como para los organismos reguladores?
"La movilidad internacional ya no es una característica exclusiva del patrimonio privado. Se ha convertido en un elemento estructural de la forma en que las familias con conexiones globales viven, invierten y gestionan sus asuntos. Los estudios publicados por organismos internacionales como el Banco Mundial y la OCDE indican que más de 120,000 personas con alto patrimonio se trasladan cada año. Esto refleja un cambio más amplio en la planificación patrimonial, en la que las consideraciones fiscales, la armonización normativa, la seguridad personal, las opciones de estilo de vida y la gestión a largo plazo se evalúan de forma conjunta, en lugar de de forma aislada.
Desde el punto de vista normativo, la movilidad reviste gran importancia, ya que cada vez está más relacionada con la supervisión transfronteriza, las obligaciones de transparencia y la supervisión de estructuras complejas de patrimonio privado. Las decisiones que toman las personas y las familias pueden tener repercusiones simultáneas en múltiples jurisdicciones."
Albert Cilia, Director General de Trident Trust Malta
P2: ¿Cuáles son los principales factores que llevan a las personas con alto patrimonio a trasladarse a otro lugar?
"Las decisiones de reubicación suelen venir determinadas por una combinación de consideraciones legales, normativas, económicas y personales. Muchos buscan jurisdicciones que ofrezcan marcos normativos claros y seguridad administrativa, especialmente en lo que se refiere a la residencia fiscal y a las obligaciones de declaración. La estabilidad del entorno normativo y político también es un factor importante, junto con el acceso a la asistencia sanitaria, la educación y la seguridad personal.
Las consideraciones profesionales también influyen. La proximidad a los asesores, a los ecosistemas de inversión y a los mercados de capitales puede influir en el lugar que las personas eligen para establecerse. En el caso concreto de los jóvenes con patrimonio, el traslado se considera cada vez más una parte habitual de la planificación tanto personal como empresarial, en lugar de un cambio permanente o puntual. Las decisiones suelen estar vinculadas a la expansión empresarial, a las trayectorias formativas o al acceso a nuevos mercados."
Albert Cilia, Director General de Trident Trust Malta
P3: ¿Cómo afecta este aumento de la movilidad al funcionamiento de las family offices?
"La movilidad introduce complejidad en todos los aspectos de una family office. Un cambio de ubicación puede alterar la residencia fiscal personal y empresarial, dar lugar a nuevos requisitos de información y divulgación, y obligar a revisar las estructuras de tenencia de activos en múltiples jurisdicciones. Las cuestiones relacionadas con la inmigración, la sustancia económica y el cumplimiento normativo deben abordarse junto con la gobernanza a largo plazo y la planificación de la sucesión.
Estas cuestiones rara vez surgen de forma aislada. Sin una supervisión coordinada, la movilidad puede dar lugar a una doble exposición fiscal, a mecanismos de gobernanza fragmentados o a resultados inconsistentes en materia de cumplimiento normativo. Esto hace que los marcos de gobernanza integrados y las líneas claras de responsabilidad cobren cada vez más importancia, tanto para las familias como para las autoridades supervisoras."
Andrew Caruana Scicluna, Socio de Camilleri Preziosi
P4: Cuando las familias se trasladan, ¿suelen trasladar también su family office?
"No existe un único enfoque. Algunas familias optan por trasladar la totalidad de su family office a una nueva jurisdicción. A menudo, esta decisión viene motivada por el deseo de contar con previsibilidad normativa, la adaptación a un marco fiscal o jurídico concreto, el acceso a servicios profesionales especializados o por consideraciones de gobernanza y sucesión que se benefician de un entorno jurisdiccional específico. El traslado completo es más habitual cuando la actividad operativa de la oficina familiar está estrechamente vinculada a la presencia física de los principales miembros de la familia.
Sin embargo, cada vez más, las familias están adoptando modelos operativos parciales o distribuidos. En el marco de estos acuerdos, determinadas funciones se ubican en jurisdicciones específicas, mientras que otras siguen alineadas con la ubicación de los activos o con relaciones de asesoramiento de larga data. La supervisión de las inversiones, las entidades de cartera, las estructuras de gobierno, la actividad de la junta directiva, la gestión filantrópica y la coordinación fiscal pueden gestionarse desde diferentes lugares. Esto refleja la realidad de que los miembros de la familia pueden tener una gran movilidad, mientras que los activos siguen estando diversificados a nivel mundial.
Andrew Caruana Scicluna, Socio de Camilleri Preziosi
"También es importante comprender que, en determinados casos, las familias se enfrentan por primera vez a una transferencia intergeneracional de patrimonio, ya sea porque la acumulación de riqueza es un fenómeno reciente en determinadas economías o regiones, o porque esas familias concretas no eran necesariamente ricas en el pasado ni lo suficientemente ricas como para necesitar la creación de una family office."
Aldo Scardino, Director Ejecutivo de Banca Empresarial Especializada, Bank of Valletta
P5: ¿Por qué la movilidad es especialmente relevante para los propietarios de patrimonio de la próxima generación?
"Los propietarios de patrimonio de la próxima generación suelen ser considerablemente más móviles que las generaciones anteriores. Sus patrones de reubicación suelen verse influidos por la educación internacional, la actividad empresarial transfronteriza, las preferencias de estilo de vida y el acceso a ecosistemas industriales especializados, como los de la tecnología, la sostenibilidad, las tecnologías financieras y la inteligencia artificial.
Como consecuencia, las family offices se ven sometidas a una presión cada vez mayor para adoptar modelos flexibles que permitan gestionar de forma eficiente el cumplimiento normativo en múltiples jurisdicciones. Las plataformas de administración digital, los sistemas de información mejorados, los procesos automatizados de lucha contra el blanqueo de capitales y las herramientas seguras de gestión de datos están adquiriendo un papel fundamental para una supervisión y una gestión de riesgos eficaces. Estos avances también son relevantes desde el punto de vista normativo, ya que favorecen la transparencia y la coherencia a nivel transfronterizo.
Por este motivo, la implantación de herramientas tecnológicas seguras y avanzadas resulta fundamental para que los bancos puedan prestar servicio a este tipo de clientes, independientemente de dónde se encuentren. Al mismo tiempo, la solidez y estabilidad continuadas del sector bancario maltés, puesto a prueba en repetidas ocasiones por las crisis geopolíticas y económicas de su entorno, ofrece a los actuales y futuros titulares de patrimonios la tranquilidad de saber que contarán con una base segura desde la que gestionar su patrimonio."
Aldo Scardino, Director Ejecutivo de Banca Empresarial Especializada, Bank of Valletta
P6: ¿Qué aspectos bancarios deben tener en cuenta las family offices y las personas con alto patrimonio que se desplazan por el mundo?
"La banca suele ser una de las cuestiones más urgentes para las familias que se desplazan a nivel internacional. En Malta, las relaciones bancarias se rigen por la aplicación de las normas reguladoras de la Unión Europea, entre las que se incluyen estrictos requisitos en materia de lucha contra el blanqueo de capitales, transparencia y prudencia. Como consecuencia, el proceso de incorporación de las family offices y las estructuras relacionadas suele ser minucioso y centrarse en la documentación.
En el caso de las family offices, esto destaca la importancia de una coordinación temprana entre asesores, administradores y socios bancarios. Es fundamental definir con claridad la titularidad, los mecanismos de gobernanza y el origen del patrimonio para facilitar la apertura eficiente de cuentas y la gestión continua de la relación.
En la práctica, Malta suele utilizarse como parte de una estrategia bancaria más amplia. Se pueden mantener cuentas a nivel local para respaldar operaciones europeas o actividades reguladas, mientras que se mantienen relaciones bancarias adicionales en otras jurisdicciones con fines de inversión o transaccionales. Este enfoque refleja el carácter transfronterizo de las estructuras modernas de las family offices y favorece tanto la flexibilidad operativa como el cumplimiento normativo.
Un aspecto clave de la banca maltesa, que la hace especialmente atractiva para las family offices, es que el sector bancario maltés conserva sus sólidas raíces en la banca de relaciones, a pesar de la rápida introducción de herramientas tecnológicas. Por eso, el modelo de banca privada sigue siendo predominante en este tipo de relación entre el banquero y el cliente."
Aldo Scardino, Director Ejecutivo de Banca Empresarial Especializada, Bank of Valletta
P7: ¿Qué factores convierten a Malta en una jurisdicción clave dentro de este panorama más amplio de la movilidad?
"Malta suele considerarse en el contexto de los planes de estructuración multijurisdiccionales más amplios de las familias, especialmente cuando el acceso al mercado europeo es un objetivo clave. Por lo general, esta jurisdicción se evalúa junto con otras jurisdicciones, en lugar de como una solución independiente. Sin embargo, esto no excluye la opción de que las family offices establezcan una estructura consolidada en Malta cuando ello se ajuste a los objetivos de la familia.
Malta es miembro de la Unión Europea y, por lo tanto, opera en el marco del mercado único europeo. Su marco jurídico y normativo está disponible y se aplica en inglés, e incluye regímenes consolidados para trusts, fundaciones, entidades corporativas y actividades financieras reguladas, como los organismos de inversión colectiva. Además, el marco normativo de Malta también permite la creación de family offices tanto individuales como múltiples."
Kenneth Farrugia, Director Ejecutivo de la Autoridad de Servicios Financieros de Malta
"Es importante destacar que, a la luz de los recientes acontecimientos geopolíticos, Malta se está consolidando como una jurisdicción sólida y segura para preservar y gestionar el patrimonio intergeneracional a largo plazo."
Aldo Scardino, Director Ejecutivo de Banca Empresarial Especializada, Bank of Valletta
P8: Desde un punto de vista práctico, ¿cómo atiende Malta a las family offices?
"Malta ofrece un marco normativo completo tanto para las family offices individuales como para las multifamiliares, lo que proporciona un alto grado de flexibilidad en la estructuración para adaptarse a las necesidades específicas de las familias. La jurisdicción permite que se incorporen entidades locales y extranjeras, tanto reguladas como no reguladas, dentro de las estructuras de las family offices. La disponibilidad y el acceso a una amplia gama de sectores, entre los que se incluyen la gestión de activos, la banca, la tecnología financiera, los mercados de capitales, el sector marítimo y el de la aviación, también son fundamentales. Este ecosistema cuenta con el respaldo de un grupo de profesionales altamente cualificados y se sustenta en marcos normativos innovadores, simplificados y sólidos que ofrecen múltiples opciones de estructuración jurídica. Para obtener orientación más detallada sobre cómo el panorama de los servicios financieros de Malta puede dar respuesta a las necesidades de las family offices y facilitar su funcionamiento y constitución, las personas interesadas pueden consultar las Preguntas Frecuentes al respecto publicadas por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta."
Kenneth Farrugia, Director Ejecutivo de la Autoridad de Servicios Financieros de Malta
P9: ¿Qué conclusiones generales se pueden extraer de estas tendencias?
"La movilidad de las personas con alto patrimonio ha pasado de consistir en decisiones aisladas de traslado a convertirse en un proceso continuo que abarca varias jurisdicciones. Las family offices deben coordinar con cada vez mayor precisión las responsabilidades fiscales, jurídicas, de gobernanza y administrativas a nivel transfronterizo.
Para los organismos reguladores y las autoridades de supervisión, esta tendencia refuerza la importancia de la transparencia, la cooperación transfronteriza, los marcos de gobernanza sólidos y el uso eficaz de la tecnología para facilitar el cumplimiento normativo, la presentación de informes y la supervisión. Malta es una de las varias jurisdicciones que pueden formar parte de un modelo diversificado de family office, en función de las circunstancias personas y las expectativas normativas."
Albert Cilia, Director General de Trident Trust Malta